三诺生物上演“蛇吞象”，拟竞购强生糖尿病业务

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                    <section><section><p><p><img src="image/20201014/86b79d371e9862b01189f0252a03b2cd_1.png" /></p></p></section><section><section><strong></strong></section><p><span>医疗器械第一新媒体</span></p><p><span>分享最专业的医疗器械知识</span></p></section><section><section><section>关注</section></section></section></section><p><br  /></p><p>导读：2015年失意拜耳的三诺生物此次又发起了“蛇吞象”式的交易，有了“国家队”资本的助力，三诺生物是否能够最终如愿值得期待。而类似三诺生物这样的公司积极参与跨国交易，根本原因还是中国的糖尿病药械市场相当分散，需要更广泛的产品组合才能带来竞争力，这就势必要求不断进行外延并购。</p><p><br  /></p><p><p><img src="image/20201014/9bc49f8e0d90c17a0d93d382da07a7f2_2.png" /></p></p><p><span></span></p><section><section><p><img src="image/20201014/46b9a4e716965e8aa870efde903a4a3d_3.jpg" /></p></section></section><p><span><br  /></span></p><p>北京时间1月17日晚上，路透社独家披露了一则重磅消息：强生公司正在和来自中国的包括三诺生物在内的买家洽淡出售自己的糖尿病业务部门。这笔交易的总金额高达30亿-40亿美元。路透社称这笔交易获得了多达五名直接信源的证实。</p><p><br  /></p><p>路透社的相关报道主要提供了两个重要信息点：第一，根据消息人士的披露，<strong>潜在的买家包括中国的上市公司三诺生物（300298.SZ）和中国建投（China Jianyin Investment Ltd）组成的一个联合财团。</strong>目前这家联合财团已经聘请了一名顾问参与竞标工作。</p><p><br  /></p><p>路透社给出的第二个“实锤”是有多达三名信源证实，强生公司是真的在认真考虑这笔交易，强生已经聘请了高盛公司处理相关交易事宜。不过高盛方面拒绝就此事作出评论。</p><p><br  /></p><p>路透社向三诺生物、强生医疗、中国建投以及中国建投的母公司中国投资有限责任公司分别进行了询问，但是没有一方对此消息做出正面回应。强生方面的回应是，“目前正在对旗下几家公司的战略选择进行评估，但是还没有具体的公告发出。”</p><p><br  /></p><p>现在尚不清楚中方的买家是看上了强生旗下糖尿病业务的某一家公司，还是打算对强生的糖尿病业务部门进行整体收购。不过可以肯定的是，此次交易也吸引了全球其他的一些私募投资者。</p><p><br  /></p><p>其实早在2017年1月，强生就有意出售自己的糖尿病业务部门，主要原因是这一业务的销售数据比较惨淡。强生的糖尿病业务部门的收入自2012年以来一直在下降。 2017年前9个月，销售额同比下滑7.7％。 2016年也出现了类似的下滑。强生也一直希望甩掉这些盈利能力不足的资产。</p><p><br  /></p><p>“彼之砒霜,吾之蜜糖”，为什么强生希望甩掉的包袱却有中国买家愿意接手呢？根本原因还在于<strong>中国糖尿病的广阔市场</strong>。<strong>中国是全球糖尿病患者最多的国家，总量高达1.1亿，占全球糖尿病患者的三分之一，过去20年，我国15岁以下Ⅰ型糖尿病发病率增加近4倍。</strong>某种程度上说，中国糖尿病防控形势有多严峻，市场就有多大。</p><p><br  /></p><p>麦肯锡咨询公司驻香港的高级合伙人Franck Le Deu认为，中资企业对业务部门的回报收益要求不像外资企业那么苛刻，所以即使利润率不高也并不太要紧。类似三诺生物这样的公司积极参与交易，是因为中国的糖尿病市场相当分散，需要更广泛的产品组合才能带来竞争力，这就势必要求不断进行外延并购。</p><p><br  /></p><p>值得注意的是，1月17日收盘时，三诺生物的总市值不过84.2亿人民币，自己的全部身家差不多只有强生卖价的三分之一。所以如果消息属实，三诺生物试图获得强生糖尿病业务的交易是典型的“蛇吞象”式交易。</p><p><br  /></p><p>不过，这并不是三诺生物第一次试图“蛇吞象”。2015年，三诺生物曾联合中信证券旗下金石投资基金组成财团，试图出资10亿美元竞购拜耳集团旗下的糖尿病设备业务。可惜郎有情妾无意，拜耳最终以10.22亿欧元将其出售给了松下医疗集团。</p><p><br  /></p><p><br  /></p><p>健康点也专门梳理了此次被卷入交易消息的强生的糖尿病业务部门几家子公司的情况：</p><p><br  /></p><p><strong><span>Lifescan</span></strong>，是强生旗下专业生产<span><strong>血糖监测</strong></span>产品的子公司。1994年就进入了中国市场，在中国具有广泛的认知度，也是三诺生物的直接竞争对手。</p><p><br  /></p><p><strong><span>Animas</span></strong>，这是强生旗下的<strong><span>胰岛素给药系统</span></strong>公司，强生2005年的时候以5.18亿美元通过外部并购获得。2014年，这家公司研发的胰岛素泵Animas Vibe获得FDA批准，不过好景不长，去年底，强生宣布计划停止运营幷退出胰岛素泵业务，将由美敦力接手Animas胰岛素泵的9万名用户；</p><p><br  /></p><p><span><strong>Calibra Medical</strong></span>，强生旗下生产研发<strong><span>胰岛素贴片</span></strong>的一家子公司。2016年，Calibra推出了一款叫做OneTouch Via的糖尿病可穿戴贴片，据称可以满足糖尿病患者三天的胰岛素给药需求。</p><p><br  /></p><p>值得一提的是，中投公司总经理屠光绍数天在香港亚洲金融论坛的小组讨论中表示，中投将寻求在TMT和医疗保健领域的更多投资机会。话音未落，这笔40亿美元的大交易就横空出世。三诺生物此次能否联手“国家队”抱得美人归，实在值得期待。</p><p><br  /></p><p><strong><span>本文转自“健康点healthpoint”，作者：汤晨 ，本次转载已获授权</span></strong></p><p><strong><span></span></strong></p><section data-id="1658"><section><section><section data-id="1658"><section><section><section data-id="1658"><section><section><section data-id="1658"><section><section><p><span><strong>相关阅读</strong></span></p></section><p><p><img src="image/20201014/ec237188ae1e9c03eb4d9814f31b18ab_4.gif" /></p></p><p><span>43亿$的大手笔——雅培@强生</span></p><p><br  /></p><p><span>被老虎咬了肿么办？想再生找强生！！</span></p><p><br  /></p><p><span>【TOP 100】全球顶级医疗器械厂商排名</span></p><p><br  /></p><p><span>那些“不务正业”还玩得溜的医疗器械公司</span></p><p><br  /></p><p><span>【高研值】2017年中国医疗器械发生了哪些巨变？看这一篇就够了</span></p></section></section><p><br  /></p></section></section></section></section></section></section></section></section></section><p><p><img src="image/20201014/ddc723b50bcaa3c373cb35a0033daacd_5.jpg" /></p></p>