丹纳赫40亿美元收购Cepheid将如何改变IVD市场格局？

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                    <p><span><br  />Danaher在9月6日对外宣布，将以40亿美元收购美国分子诊断公司Cepheid，交易将在2016年第四季度完成。</span></p><p><br  /></p><p><span>消息发布后，Cepheid官网上很快验证了这一消息</span></p><p><p><img src="image/20201014/bbdb80a5affe867ce8e41e175903285b_1.png" /></p></p><p><span>交易将以每股价格53美元成交，整体交易额将高达40亿美元！相比上周五Cepheid的股价，<strong><span>溢价高达54%！</span></strong></span></p><p><br  /></p><p><span>Themofisher前段时间传出收购Illumina的流言还未散去，丹纳赫又确认了如此重磅的交易，看来巨头（壕）们买买买是停不下来的节奏啊！</span></p><p><br  /></p><section><section><section><section><section><section><section><section>40亿美元的Cepheid是什么样的公司？<br  /></section></section></section></section></section></section></section></section><p><br  /></p><p><span>Cepheid主要业务由临床分子诊断和POCT两块构成，针对传染性疾病和肿瘤检测。目前的产品如下：</span></p><p><p><img src="image/20201014/d3dc78fa077b14e807871512c615fea1_2.png" /></p><br  /><p><img src="image/20201014/5a0ace0b2bad98e4ec42296d8626c362_3.png" /></p><br  /><span>目前其诊断设备GeneXpert全球装机量已超过10000台。据Market Dx International统计，在美国医院诊断同类型设备的装机量中，Cepheid占比最高，接近25%，甚至超过Roche，BD和BioMerieux。</span></p><p><br  /></p><p><span>2015年Cepheid财报显示，全球销售额已达到5.4亿美元，其中临床分子诊断业务5.1亿。</span></p><p><span><strong><span>最新的全球分子诊断排名中，Cepheid排在第9位。</span></strong></span></p><table width="223"><tbody><tr><td valign="top" width="55"><p><span><a name="OLE_LINK12">排名</a></span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>分子诊断公司</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>1</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Roche</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>2</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Illumina</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>3</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Hologic</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>4</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Agilent/Dako</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>5</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Qiagen</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>6</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Myriad Genetics</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>7</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>BD</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>8</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Abbott Laboratories</span></p></td></tr><tr><td valign="top" width="55"><p><span>9</span></p></td><td valign="top" width="167"><p><span>Cepheid</span></p></td></tr></tbody></table><p><br  /></p><section><section><section><section><section><section><section><section>Danaher一举弥补POCT和分子诊断<br  />四巨头的产品线至此全面完成布局<br  /></section></section></section></section></section></section></section></section><p><span>目前IVD的领头羊依然是Roche Diagnostic，但排在后三位的Danaher、Abbott、Siemens仍虎视眈眈。</span></p><p><span>近年来IVD四巨头的并购动作频繁，除了专业诊断业务外，代表市场未来的两大领域：<strong><span>分子诊断和POCT</span></strong>也是业界高度关注的重点。</span></p><p><br  /></p><p><span>在此次收购前，Roche的业务布局完整，传统诊断、POCT、分子诊断业务一应俱全，且发展态势良好。2014年4月耗资4.5亿美元收购IQuum公司更是直接进军分子诊断POCT细分市场。</span></p><p><br  /></p><p><span>Abbott在三个领域的业务也比较完整，收购美艾利尔仍在进程中，一旦完成整个交易，将会在IVD行业中<strong><span>从原来的第四上升到第二，直逼Roche的老大地位</span></strong>。同时也将进一步强化原本就有一定优势的POCT市场地位。</span></p><p><br  /></p><p><span>Siemens在诊断领域以产品线丰富著称，今年5月份收购了NEO New Oncology AG公司也弥补了在分子诊断领域的不足。</span></p><p><br  /></p><p><span>而与上述三家相比，此次收购前的Danaher旗下主要的临床诊断业务是Beckman，在POCT和分子诊断领域是缺失的。</span></p><p><br  /></p><p><strong><span>收购Cepheid，一举弥补了Danaher在POCT和分子诊断业务上的不足，意味着Danaher终于可以在临床诊断业务上与其他三巨头全面抗衡。</span></strong></p><p><br  /></p><section><section><section><section><section><section><section><section>IVD市场格局又将有巨大变动<br  /></section></section></section></section></section></section></section></section><p><span>在Abbott宣布收购Alere之后，医趋势曾做过交易完成前后的市场格局分析</span></p><p><br  /></p><table width="321"><tbody><tr><td colspan="4" valign="center" width="321"><p><strong><span><a name="OLE_LINK13">Abbott<span>收购</span><span>Alere</span><span>前</span></a></span></strong></p></td></tr><tr><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>单位：百万美金</span></p></td><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>销售额</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>排名</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>公司</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2013</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2020</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>1</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Roche</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>8,654</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>12,025</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>2</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Siemens</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>5,173</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,889</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>3</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Danaher</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>4,882</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,821</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>4</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Abbott</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>4,545</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,799</span></p></td></tr></tbody></table><p><span>Alere在2013年的财报数据显示，全球销售额为22.43亿美元，2020年预测数据为28.32亿美元，<strong><span>并购之后，雅培的市场排名一下子从第4上升到第2，直逼老大Roche的地位。</span></strong></span></p><p><br  /></p><table width="321"><tbody><tr><td colspan="4" valign="center" width="321"><p><strong><span>Abbott收购Alere后</span></strong></p></td></tr><tr><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>单位：百万美金</span></p></td><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>销售额</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>排名</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>公司</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2013</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2020</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>1</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Roche</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>8,654</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>12,025</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>2</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Abbott</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,788</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>9,631</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>3</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Siemens</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>5,173</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,889</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>4</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Danaher</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>4,882</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,821</span></p></td></tr></tbody></table><p><span>而Siemens则位居第三，以略微的优势领先于Danaher。</span></p><p><br  /></p><p><span><strong>在此次Cepheid的并购案完成之后，Danaher将超越西门子，上升到第三的位置。<span></span></strong><span>未来IVD行业的格局还会如何变动，Siemens是否还会在并购上发力追赶，四巨头还会有什么样的大动作？让我们拭目以待！</span></span></p><p><br  /></p><table width="321"><tbody><tr><td colspan="4" valign="center" width="321"><p><strong><span>Danaher收购Cepheid</span></strong></p><p><strong><span>Abbott收购Alere后</span></strong></p></td></tr><tr><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>单位：百万美金</span></p></td><td colspan="2" valign="center" width="161"><p><span>销售额</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>排名</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>公司</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2013</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>2020</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>1</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Roche</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>8,654</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>12,025</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>2</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Abbott</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,788</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>9,631</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>3</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Danaher</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>5,384</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>#</span></p></td></tr><tr><td valign="center" width="50"><p><span>4</span></p></td><td valign="center" width="110"><p><span>Siemens</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>5,173</span></p></td><td valign="center" width="80"><p><span>6,889</span></p></td></tr></tbody></table><p><span>数据来源: 各公司财报</span><br  /></p>