ISIS逆袭了欧洲，对"GPS"的业绩有影响吗？

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                    <p><span>核心提示：</span><span></span><span>GE于10月16日公布了Q3的业绩，而飞利浦则于10月26日公布了Q3的业绩。西门子的财年比较特别，是从10月1日起至9月30日结束，所以西门子于11月12日公布的是Q4的业绩。迈瑞Q3的业绩刚刚在11月13日公布，故笔者也把它放在一起比较，以方便朋友们阅读。希望通过分析比较，对大家进一步认识GPS三巨头有帮助。如有错漏之处，欢迎拍砖，谢谢！</span></p><p><span><br  /></span></p><p><span> </span></p><p><span>一、收入及利润情况</span></p><p><span>从下表可以看出，<span>GPS</span>三巨头<span>Q3</span>的业绩差强人意。不过原因可以理解，<span>2015</span>年的全球经济环境低迷，三巨头们的业务遍及全球，自然不能独善其身。老东家的数据笔者就不做评论了，相信大家心里都有数。</span></p><table><tbody><tr><td width="84" valign="top"><br  /></td><td width="81" valign="top"><p><span>GE 2015Q3</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>Philips 2015Q3</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>Siemens 2015Q4</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>Mindray 2015Q3</span></p></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>总营收入</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>26,243</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>5,836</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>21,328</span></p></td><td width="88" valign="top"><br  /></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>增长率</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>-2%</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>2%</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>-4%</span></p></td><td width="88" valign="top"><br  /></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>医疗业务收入</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>4,255</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>2,627</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>3,734</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>328</span></p></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>增长率</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>-5%</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>3%</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>1%</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>0.9%</span></p></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>医疗占比</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>16.2%</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>45%</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>17.5%</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>100%</span></p></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>医疗净收入</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>652</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>253</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>696</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>51</span></p></td></tr><tr><td width="84" valign="top"><p><span>医疗利润率</span></p></td><td width="81" valign="top"><p><span>15.3%</span></p></td><td width="90" valign="top"><p><span>9.6%</span></p></td><td width="93" valign="top"><p><span>18.6%</span></p></td><td width="88" valign="top"><p><span>15.5%</span></p></td></tr></tbody></table><p><span>表一：<span>GPS</span>和迈瑞收入及利润对比（<span>GE</span>、迈瑞的单位是百万美金；另外两家是百万欧元）</span></p><p><span> </span></p><p><span>二、分区域表现情况</span></p><p><span>三巨头在发达国家如美国和欧洲的表现总体较好，都有较好增长。而在新兴市场受经济及汇率影响，均录得负增长。尤其在中国，飞利浦和西门子都是两位数的负增长，<span>GE</span>则刚刚恢复持平状态。大家抱怨说中国经济受反腐败影响太厉害，很多政府采购都陷于停顿状态。中国生意不好做啊。</span></p><table width="519"><tbody><tr><td width="114" valign="top"><br  /></td><td width="114" valign="top"><p><span>GE 2015Q3</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>Philips 2015Q3</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>Siemens 2015Q4</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>Mindray 2015Q3</span></p></td></tr><tr><td width="114" valign="top"><p><span>发达国家表现</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>16,600<span>（</span><span>2%</span><span>）</span></span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>3,862</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>13,960</span></p></td><td width="114" valign="top" rowspan="2"><p><span>175<span>（</span><span>3.6%</span><span>）</span></span></p></td></tr><tr><td width="114" valign="top"><p><span>发展中国家</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>9,700<span>（</span><span>-7%</span><span>）</span></span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>1,974</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>7,368</span></p></td></tr><tr><td width="114" valign="top"><p><span>中国</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>基本持平</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>两位数负增长</span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>1,915<span>（</span><span>-10%</span><span>）</span></span></p></td><td width="114" valign="top"><p><span>153<span>（</span><span>-2%</span><span>）</span></span></p></td></tr></tbody></table><p><span>表二：<span>GPS</span>和迈瑞区域表现对比（<span>GE</span>、迈瑞的单位是百万美金；另外两家是百万欧元）</span></p><p><span> </span></p><p><span>三、医疗单元业务情况</span></p><p><span>1. GE医疗（以下简称“哥”）：</span><span></span><span>订单45亿美金，下降4%。从区域来看，美国下降1%，欧洲下降5%，中国持平，中东增长15%。 从产品线来看，医疗系统的订单下降7%。美国CT和MRI分别增长了10%和15%，而X光是下降的。欧洲增长7%，连续5个季度实现增长。中东增长22%，中国受政府招标减少的影响下降了14%。即使中国私立医院业务有双位数的增长，但相比公立医院的业务仍然较小。</span></p><p><span>对于大家都关心中国的问题，他们的<span>CFO</span>说：中国医疗市场一直在成长，目前哥的医疗收入<span>74%</span>以上都来自发达国家如美国、欧洲和日本。虽然中国市场受反腐败的影响，但相信中国市场会很快恢复，毕竟中国有<span>15</span>亿人口在那。他们仍然在建很多医院，私立市场的增长很好，在<span>15-20%</span>之间。</span></p><p><span> </span></p><p><span>2. 飞利浦医疗（以下简称“飞哥”）：</span><span><span></span><span>不得不提飞哥的两件大事，一是公布业绩的前两周，前任<span>CFO</span>离职加盟另一家公司</span><span><span>，连</span><span>CEO</span><span>本人都用“没预料到”（</span><span>Unexpected</span><span>）这个词形容，颇具戏剧性，这不像是飞哥一贯作为啊；二是他们计划在</span><span>2016</span><span>年上半年完成照明业务（</span><span>Q3</span><span>收入</span><span>18.3</span><span>亿欧元，占比</span><span>31.3%</span><span>）独立或是卖掉，那样的话，医疗的比重（现在是</span><span>45%</span><span>）就会更高了。</span></span></span></p><p><span>飞哥管理层对医疗业务的表现很满意，他们也将在个体化治疗方面继续加大投入，比如飞利浦<span>HealthSuit</span>数字化平台，飞利浦手表等。大影像、健康信息系统，解决方案和售后服务等取得中位数的增长，而病人监护则和去年同期持平。飞哥宣称在<span>Respironis</span>的基础上开发了一系列的睡眠治疗产品，尤其是更符合病人使用的面罩，和对手拉开了距离。在心脏介入治疗方面，和荷兰最大的心血管医学中心<span>Cathrina</span>医院达成合作。在美国收购了<span>Blue Jay</span>咨询公司，一家专注于给医院急诊部提供咨询的机构等等。</span></p><p><span> </span></p><p><span>3. 西门子医疗（以下简称“西门大叔”）：</span><span><span></span><span>虽然西门大叔在国内因“专利诉讼门”、“经销商告状门”及“员工罢工门”等影响，闹得沸沸扬扬，人家的总体业务还是不断地在推进。医疗独立计划进展顺利，新的组织架构也应运而生：从原来的<span>12</span></span><span><span></span><span>个业务单元，</span><span>3</span><span>个业务集团，</span><span>13</span><span>个区域和客户解决方案集团将会整合为</span><span>6</span><span>大区域和</span><span>6</span><span>大业务领域。西门大叔的医疗实力不容小觑啊，</span><span>MRI</span><span>和</span><span>CT</span><span>都是全球第一；</span><span>IVD</span><span>在收购拜耳、德灵及</span><span>DPC</span><span>之后一度逼近罗氏，无奈屈居第二。医疗业务的未来走势如何值得业界同道关注......</span></span></span></p><p><span> </span></p><p><br  /></p><p><strong><span>转载敬请注明出处：麦科田医疗</span></strong></p><p><span><p><img src="image/20201014/e21cfab5489994f664d4b6b61a04216d_1.jpg" /></p></span></p>